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托市收购量已占产量40,麦价将维持偏强格局

2020-02-02 08:59

麦价将维持偏强格局

要闻回顾:俄罗斯2014年谷物收获完成20.8%:据俄罗斯农业部数据显示,迄今为止,俄罗斯2014年谷物收获进度达到20.8%,收获谷物产量达到3360万...

发布时间:2010-12-21 | 来源:期货日报

要闻回顾:

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俄罗斯2014年谷物收获完成20.8%:据俄罗斯农业部数据显示,迄今为止,俄罗斯2014年谷物收获进度达到20.8%,收获谷物产量达到3360万吨,平均单产为每公顷3.47吨,比上年同期提高18.8%。报告称,已经收获的小麦产量达到2800万吨,占到播种面积的30.7%。小麦单产平均为每公顷3.6吨,去年同期为3.1吨/公顷。

近期,全球大宗农产品价格又呈现出了趋涨行情,其中国内小麦市场虽然供应充裕,国家也加大了国储小麦的出库力度,但小麦价格并没有出现大幅回落,且在其它农产品价格的提振下逐渐企稳回升。笔者认为,从小麦市场影响因素的发展方向来看,麦价长期将维持偏强格局。

印度将销售25%的国储小麦:作为全球第二大小麦生产国,印度将向国内市场销售约1000万吨国储小麦,因为今年迄今为止的季风降雨量是2009年以来的最低水平,可能导致食品价格大涨。

全球小麦市场供应令人担忧,利于价格上行

澳大利亚天气干燥,威胁小麦单产潜力:据澳大利亚气象局周四表示,未来3个月澳大利亚东部地区天气可能持续干燥,对牲畜养殖构成压力,也加剧市场对小麦单产的担忧。澳大利亚农业资源经济科学局(ABARES)6月份将2014/15年度澳大利亚小麦产量预测值下调到2459万吨,低于3月份预测的2480万吨。

俄罗斯作为全球重要的小麦出口国之一,其年出口量占全球贸易量的15%左右,但今年夏季该国遭受了130年来最严重的干旱,导致农作物严重受灾,迫使其政府在8月初宣布禁止在今年年底之前出口小麦和玉米等谷物,随后多位政府官员及相关机构公开宣称,出口禁令可能延长到2010/2011年度末期,而如果对下季谷物产量日益担忧,那么俄罗斯的小麦出口禁令可能延长到2011年年底。目前,俄罗斯和中东国家正在面临干旱气候的影响,这可能使俄罗斯继续退出出口市场,并且可能依赖其他国家来满足国内需求,从而将对全球其他出口国家造成更大的供应压力。据部分国际小麦贸易商称,俄罗斯农户在干燥的土地上种植农作物,这些农作物比通常更加脆弱,加上冬小麦播种面积减少,因而明年小麦产量可能偏低。因此,2012年之前俄罗斯可能不会出口小麦。市场普遍认为,人们不得不准备适应俄罗斯退出谷物出口市场更长时间的事实,可能到2011年结束。如果俄罗斯继续禁止小麦出口,那么国际小麦价格可能再度飙升。

阿根廷农户已售2013/14年度小麦62%:阿根廷农业部称,农户已经预售61.76%的2013/14年度小麦,相比之下,上年同期为96.1%。阿根廷农业部预计2014/15年度农户将种植450万公顷小麦,同比增长23%。迄今为止,2014/15年度阿根廷小麦播种工作已完成73%,与上年同期持平。

更为“雪上加霜”的是,小麦的另一大出口国澳大利亚的东部小麦主产区由于受持续降雨的影响,数量可观的小麦被降为饲料等级。澳新银行表示,近期,澳大利亚东部地区的多雨天气可能导致新南威尔士州、维多利亚州和昆士兰州多达1230万吨的小麦可能降为饲料等级。该银行预计这3个州的小麦产量为2030万吨,而全国小麦产量仅2300万吨。此外,加拿大小麦主产区也同样受到多雨天气的威胁。目前,各个小麦进口国只能把目光集中到美国,但美国农业部公布的数据显示,截至11月25日,美国小麦出口已达1450万吨,相比之下,上年同期为1090万吨,同时美国农业部预计本年小麦出口量为3400万吨。

美国2014-15年度小麦出口净销售443,200吨:美国农业部周四公布的出口销售报告显示:截至7月17日当周,美国2014-15年度小麦出口净销售443,200吨,2015-16年度小麦出口净销售减少100吨。

基于全球制粉小麦产量的大幅下降,自6月30日以来,美国CBOT小麦期货价格已经大幅上涨了64%,8月份小麦价格曾创下两年来的最高水平8.68美元/蒲式耳。

指标:

总体来看,本年度全球小麦供应忧虑重重,而美国农业部预计全球小麦消费量仍将刚性增长,供需紧张的局势将进一步推动小麦价格的上涨。

9月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为223.6美元/吨,合人民币1377元/吨;到中国口岸完税后总成本约为1960元/吨,较上日跌5元/吨,比去年同期跌350元/吨。

中国冬小麦主产区干旱持续,多重因素增加了后期市场变数

评论:

今年秋种以来,黄淮、江淮等地持续高温少雨,导致近期旱情迅速发展。目前,河北南部、山东大部、安徽和江苏北部达到重旱以上等级,山东局部出现特旱,给农业生产带来严重影响。气象预测,未来10天内,西北地区东部和华北中南部气象干旱区基本无降水,旱情持续发展。土壤墒情将继续下降,可能导致冬小麦苗情下降,造成冬前分蘖减少,影响小麦的群体密度,也不利于小麦形成壮苗越冬。冬小麦主产区的持续干旱,为来年小麦的产量造成不良影响,而且干旱的气候往往伴随着较为严重的病虫灾害,更何况当前处于农产品的减产周期,这为来年的产量增加了更大的不确定性。

据统计,近期收购进度有所放缓,截至7月10日,河南、山东等11个小麦主产区各类粮食企业累计收购新产小麦5088万吨,比上年同期增加1800万吨。截至7月10日,全国小麦托市收购量为2207万吨,较7月5日增加171.8万吨。新麦市场购销积极性减弱,收购价逐步进入平稳阶段,波动幅度不大,制粉企业和贸易商收购趋于谨慎,托市收购处于停滞状态。随着储备粮补库逐步结束,麦价上涨动力不足,预计短期内以窄幅波动为主。面粉市场处于消费淡季,购销较为清淡,市场采购极为有限,面粉加工企业开工率仍偏低,经营压力较大。玉米价格高企,小麦与玉米比价呈现明显走低态势,小麦替代优势显现,局部地区新麦价格已低于玉米。据了解,部分大型饲料养殖企业猪料中小麦添加比例已经由6月中旬的10%增加至近期的20%,预计今年小麦饲用消费将明显增加。

定向销售政策暂时抑制价格上涨,但长期效果存疑

受今年小麦质量下降、需求增加、通胀预期增强等一系列因素的影响,自今年夏粮收购以来,小麦价格一直在高位运行。在此背景下,面粉价格也水涨船高。11月中旬以来,政策干预措施频出,小麦、面粉的涨势受到抑制。而另一方面,继食用油企业“被打招呼”4个月之内不许涨价之后,11月27日和30日,国内数家大型制粉企业也被要求在明年“两会”前稳定价格,之后市场上的品牌面粉价格普遍下调0.02—0.03元/斤。为弥补企业亏损,国家粮食局宣布在继续安排最低收购价小麦竞价销售的同时,按照顺价销售的原则,选择部分大型面粉加工企业进行小麦定向销售,所加工面粉及时投放市场,增加市场供给。这一措施的实施,使得国储小麦竞价销售的交易价格趋稳,部分地区交易价格甚至出现小幅回落。但我们注意到,“三农”问题是近年来政府经济工作的重中之重,稳步提升农产品价格也一直是政策的导向,政府的意图并不是打压农产品价格,而是抑制价格的过快上涨,保持物价稳定。因此,长期来看,价格上涨的趋势难以改变,麦价稳中有涨仍然是是后期运行的主基调。

本年度以来,全球自然灾害频发,制粉小麦产量下降已成为不争的事实,在通胀的大背景下,国际麦价更是难以脱离高位运行区间。虽然国内小麦自给率较高,但冬小麦主产区的持续干旱,为来年小麦产量蒙上了一层挥之不去的阴影。另一方面,定向销售政策也许能够暂时抑制国内小麦价格走强,但长期来看,稳步趋升仍将主导后期走势。整体而言,稳中偏强依然是小麦价格运行的主旋律。

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